投資の豆知識

本日の名言

知識の進歩と普及こそ、真の自由の守護者である

ジェームス・マディソン（第四代アメリカ大統領）より

どうも、AichiRoです。
いつもありがとうございます。

本日は新しく「投資の豆知識」コーナーです。

投資の本などを読んでいると難しく、馴染みの浅い言葉が多数出てくると思います。

今回はそういう言葉を少しでも減らしていこうという、試みです。

ぜひ最後までお付き合いください。

皆さんがよくご存知の運用は「インデックス運用」と「アクティブ運用」ではないかと多います。

ですが、上記の２つの運用方法の間、いや、両者のいいとこ取りをした運用方法があります。
それが「スマートベータ運用」です。

市場平均に連動による利益を求めるだけでなく、そのほかの要因にも着目してする投資です。

ここでいう、「そのほかの要因」とは、企業利益や売り上げ高、PBRやPERといった、客観的なファンダメンタル分析のことです。

アクティブファンドほど主観的にではなく、インデックスファンドほど簡易的ではない、ちょうどその間をとったファンド。それがスマートベータ運用です。

新興国に続き、発展が期待されている国々の総称を「フロンティアマーケット」と言います。

アフリカ・アジア・中東などに多いです。

具体的には、ケニアやモロッコ、バングラディッシュ、バーレーン、またアメリカ方面ではアルゼンチ、欧州方面ではブルガリア、クロアチアなどが挙げられます。

市場平均を上回るリターンのことを「アルファ（α）」
市場平均が上昇することで得られるリターンのことを「ベータ（β）」、なんていったりします。

アルファ（α）をアクティブ投資、ベータ（β）をインデックス投資なんて言い換えることもできますね。

これは「情報の伝達がどの程度スムーズに行われているか」を示しています。

誰でも知れるデータ（PERやPBR、配当利回り）で銘柄を選び、市場平均より高いリターンを得た場合、これは公開されているデータが株価に反映されていないことを意味します。
このことを「非効率」と言います。

それに対して、公開されている情報からリターンを得にくいマーケット、つまり後悔されている情報がすぐに株価に折れ込まれることを、「効率」と言います。

インターネットのようなテクノロジーの登場で、効率性が高まり、市場平均を超えるリターン上げることが難しくなっているのが現在です。

市場平均と実績値のズレのことを「トラッキングエラー」と言います。

トラッキングエラーが小さい方が良いインデックス運用と言えます。

自分が認知している状況と矛盾する状況になった時、その状況を回避しようとする、自己正当化のことを「認知的不協和」と言います。

自分の実力を過大評価していること。

このほかにも、わかりにくい言葉があれば適宜追加していこうと思います。

これからもよろしくおねがします。